Акции, облигации и ценные бумаги помогут разобраться в инвестициях
Вклад проще: вы заранее знаете процент и срок размещения денег. Но у ценных бумаг больше вариантов для получения дохода и накопления капитала. Ниже — кратко о главных инструментах: акциях, облигациях и ещё нескольких бумагах, которые встречаются в быту и на экзаменах по обществознанию.
Акции: вы покупаете не бумажку, а долю в бизнесе
Акция — это ценная бумага, подтверждающая право на часть компании. Когда вы покупаете акцию крупного банка за 250 рублей, то становитесь его совладельцем с долей, равной одной акции от общего числа выпущенных. Компания не обязана выкупать акцию обратно и не гарантирует доход. Заработать можно двумя способами: на росте цены акции и на дивидендах из чистой прибыли.
Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров. Каждая такая акция — один голос по вопросам вроде выбора совета директоров или крупных сделок. Дивиденды по обыкновенным акциям не фиксированы. Совет директоров предлагает, какую часть чистой прибыли направить на выплаты. Например, компания заработала 12 миллиардов рублей чистой прибыли за год, направила 25% на дивиденды, а всего выпустила 200 миллионов обыкновенных акций. Тогда на одну акцию выйдет 15 рублей. При цене акции 300 рублей дивидендная доходность составит 5% годовых. В другой год прибыль может упасть, а дивиденды — снизиться до 5 рублей или вовсе не выплачиваться.
По привилегированным акциям дивиденды могут выплачиваться по фиксированной ставке или как процент от номинала, но обычно такие акции не дают права голоса. Условия заранее прописывают в уставе: например, 8% от номинальной стоимости 100 рублей — 8 рублей на акцию в год, если есть основания и возможность для выплаты. При банкротстве владельцы привилегированных акций получают выплаты раньше владельцев обыкновенных, но позже кредиторов. При цене 120 рублей фиксированный дивиденд 8 рублей даёт текущую доходность около 6,7% годовых, но это не означает безусловной гарантии выплаты.
Облигации: вы даёте в долг и заранее знаете условия дохода
Облигация — это долговая бумага. Покупая её, вы одалживаете деньги эмитенту: государству, региону или компании. Эмитент обязуется платить купоны с определённой периодичностью и вернуть номинал в дату погашения. В отличие от акции у облигации есть конечный срок: 1 год, 5 лет или 10 лет.
Приведу расчёт. Облигация федерального займа с номиналом 1000 рублей и купоном 7% годовых выплачивает доход два раза в год. Каждые полгода вы получаете 35 рублей на одну облигацию, за год — 70 рублей. Если вы купили её на рынке за 980 рублей, то при погашении через 3 года получите 1000 рублей номинала, а за три года сумма купонов составит 210 рублей. Итого вы вложили 980 рублей, получили 1210 рублей; разница составила 230 рублей до учёта налогов и других расходов. Комиссия посредника за сделку при ставке 0,05% составит 49 копеек от суммы покупки.
Главное преимущество облигаций перед акциями — более предсказуемый денежный поток. Вы покупаете бумагу с купоном 9% годовых на 2 года и знаете, что каждые полгода будете получать 45 рублей с тысячи. Акция за тот же срок может вырасти на 30%, а может упасть на 20%, дивиденды могут отменить. Для человека, который копит на первоначальный взнос по ипотеке через 18 месяцев, облигации могут подойти лучше акций, потому что здесь заранее известен срок погашения. При этом цена облигации тоже способна меняться до даты погашения.
Другие ценные бумаги: вексель, чек, фьючерс и пай в одном абзаце
Кроме акций и облигаций существуют и другие ценные бумаги, которые стоит знать хотя бы на уровне определений. Вексель — долговая расписка с обязательством выплатить указанную сумму в определённый срок. Компания может выписать вексель на 500 тысяч рублей с погашением через 6 месяцев без купонных выплат, а инвестор купить его на вторичном рынке за 480 тысяч, заработав 20 тысяч рублей разницы. Чек — поручение банку выплатить предъявителю сумму со счёта чекодателя. В быту чеки почти исчезли, но в экзаменационных тестах их упоминают как вид ценной бумаги.
Фьючерс и опцион — производные финансовые инструменты. Фьючерс обязывает купить или продать актив, например баррель нефти за 60 долларов, в конкретную дату в будущем. Опцион даёт право, но не обязанность купить актив по цене 1000 рублей за акцию, заплатив за это право премию 20 рублей. Для новичка фьючерсы и опционы опасны из-за кредитного плеча: потери могут превысить первоначальный взнос в несколько раз. Пай инвестиционного фонда даёт долю в портфеле из разных активов, которым управляет профессиональная организация за комиссию.
Как это спрашивают на ОГЭ и ЕГЭ по обществознанию
Школьникам тема ценных бумаг попадается в вопросах про экономику и финансовую грамотность. На ОГЭ и ЕГЭ нужно различать акции и облигации по трём признакам: собственность или долг, срок существования, вид дохода. Типичное задание выглядит так: «Установите соответствие между ценными бумагами и их характеристиками: к каждой позиции первого столбца подберите позицию из второго».
Я советую запомнить простую формулу: акция — это собственность, облигация — это долг. Дальше от этого зависят остальные признаки. Если в задании написано «даёт право на участие в управлении компанией», выбирайте обыкновенную акцию. Если указано «обязывает вернуть номинальную стоимость по истечении срока», это облигация. Привилегированная акция обычно не даёт права голоса, но предусматривает фиксированный дивиденд, поэтому в заданиях часто выступает как промежуточный вариант.
Пример из тренировочного задания: ученику дают два утверждения — «Доход по этой бумаге называется купоном» и «Владелец этой бумаги имеет право на часть имущества компании при её ликвидации». Первое утверждение относится к облигации, второе — к акции. Если подменять термины и называть купон дивидендом, ответ не засчитают. Также спрашивают о векселе как о неэмиссионной долговой бумаге, которую выпускают не массовой серией, в отличие от акций и облигаций. Достаточно выучить основные виды: акции, облигации, вексель, чек и пай инвестиционного фонда.
Как распределять деньги между акциями и облигациями
Соотношение инструментов зависит от срока и цели. Облигации дают более предсказуемые выплаты и имеют дату погашения. Акции подходят для долгосрочного роста капитала, но их цена сильнее колеблется, а дивиденды не гарантированы.
Когда рынок акций проседает, облигации могут продолжать выплачивать купоны. Такая часть портфеля снижает зависимость от колебаний цен, хотя не исключает убытков. Для горизонта до 3 лет обычно разумнее рассматривать облигации и вклады, а для денег, которые не понадобятся 10 и более лет, можно увеличить долю акций с учётом личной терпимости к риску.
Сбалансированный портфель не гарантирует прибыли и не защищает от всех потерь. Его задача — распределить риски между разными инструментами и не зависеть от одной бумаги или одного эмитента.
Простая инструкция для старта без ошибок
Не покупайте акции только из-за новости о росте на 20% за неделю. Цена может быстро развернуться, а продажа в панике приводит к убыткам и дополнительным расходам.
Начните с суммы, которую не жалко временно заморозить. Перед покупкой изучите условия выпуска, срок погашения, размер купона, кредитное качество эмитента и комиссию посредника. Часть суммы можно направить в облигации с подходящим сроком погашения, а оставшуюся — распределить между акциями из разных отраслей. Не вкладывайте значительную долю портфеля в одну компанию.
Сравнивайте доходность с инфляцией, но не принимайте небольшой положительный результат за гарантированную реальную прибыль. Диверсификация не устраняет убытки, зато снижает вероятность потерять всё из-за проблем с одним активом. Например, если один из десяти активов обнулится, потери составят около 10% вложенной суммы до учёта результата остальных бумаг. При вложении всех денег в одну акцию потери могут достигнуть 100%.