Акции облигации или фонды что выбрать для дохода
Когда ко мне приходит человек с вопросом об акциях или облигациях, я прошу его назвать срок, на который деньги свободны. Сам я раскладываю капитал по трём корзинам: защитная подушка, облигации на срок до трёх лет и акции на пять — десять лет. Разница между акцией и облигацией простыми словами определяет, в какую корзину попадут деньги.
Разница между акцией и облигацией простыми словами
Акция — это доля в бизнесе. Купив акцию, я становлюсь совладельцем на размер этой доли. Если бизнес получает прибыль, держателю могут выплатить дивиденды. Если результаты ухудшаются, акция может подешеветь, и владелец понесёт убыток. Облигация — это займ. Я даю эмитенту деньги, а он обязуется выплачивать купон и вернуть номинал в установленный срок.
Выплаты по облигации обязательны, пока эмитент платёжеспособен. При банкротстве кредиторы получают выплаты раньше акционеров, а владельцы акций претендуют на остаток имущества в последнюю очередь. На практике различие между акциями и облигациями видно и в движении цены. При росте ключевой ставки уже выпущенные облигации с низким купоном могут подешеветь. Если держать такую бумагу до погашения, эмитент при сохранении платёжеспособности вернёт номинал. Акция такой гарантии не даёт.
Чем отличаются акции, облигации и фонды
Фонд — это готовая корзина активов. Вместо выбора отдельных бумаг я покупаю один пай биржевого или паевого фонда. Внутри могут находиться акции или облигации разных эмитентов. Благодаря этому снижение цены одной бумаги не обязательно так же сильно отражается на всём пае.
Облигационный фонд работает по той же схеме, но держит выпуски государственных и корпоративных облигаций. Комиссия фонда напрямую влияет на результат: чем она выше, тем меньше остаётся инвестору. При одинаковой доходности портфеля фонд с меньшей комиссией оставит больше средств на длинной дистанции. Поэтому я выбираю фонды с понятной структурой расходов, если нет времени разбирать отдельные бумаги.
ПИФы упрощают диверсификацию: инвестору не нужно самостоятельно собирать корзину из множества выпусков. При этом перед покупкой стоит проверить состав фонда, комиссию, правила обращения паёв и уровень риска.
Сравнение доходности акций и облигаций
Исторически акции способны обгонять облигации на горизонте от пяти лет, но их результат не гарантирован. Доходность акций складывается из изменения цены и дивидендов. Облигации обычно дают более предсказуемые выплаты, однако их рыночная стоимость меняется вместе со ставками, а реальный результат зависит от инфляции.
Сейчас ключевая ставка составляет 21%, а короткие облигации предлагают доходность около 17–19% годовых. Это ниже максимальной ставки по вкладам, которая достигала 22,3%, но после снижения ставок облигации с уже установленным высоким купоном могут подорожать. Акции при этом тоже способны вырасти, если бизнес улучшит результаты и ожидания участников рынка станут оптимистичнее.
Если бизнес зарабатывает больше, чем стоит заём, инвестор может ждать от акций более высокой компенсации за риск. При отношении цены акции к прибыли, равном 5, прибыль составляет около 20% от цены бумаги. Это не обещание будущей доходности, а лишь один из способов сравнить оценку акции с купоном облигации.
Номинальную доходность нужно сопоставлять с инфляцией. При инфляции 9,5% за 2024 год облигация с купоном 18% сохраняет положительный реальный результат до учёта налогов и других расходов. Акции могут дать больше, но сопровождаются просадками. В удачный год рост цены улучшит результат, а в неблагоприятный период убыток может оказаться существенным.
Что лучше: акции или облигации и почему
Для меня ответ зависит от срока денег. На цель через год я выбираю инструменты с понятным сроком погашения и не рассчитываю на акции: за короткий период они могут заметно подешеветь. Если вы не готовы увидеть минус 20–30% в счёте, долю акций лучше ограничить.
Акции выигрывают на отрезке от пяти лет, если бизнес развивается, а оценка бумаг не становится чрезмерной. Когда ключевая ставка падает, облигации с фиксированным купоном могут дорожать, а новые выпуски предлагают меньшую доходность. Акции в такой период получают поддержку от более дешёвого кредитования и роста оценки будущей прибыли. Но это сценарий, а не гарантия.
Поэтому на длинной дистанции я допускаю более высокую ожидаемую доходность акций, а облигации использую для устойчивости портфеля. Сейчас короткие облигации действительно могут быть привлекательнее многих дивидендных акций по текущей доходности.
Как выбрать конкретный инструмент под свою задачу
Мой порядок действий начинается с защиты. Сначала я оставляю резерв на несколько месяцев расходов на счёте или в другом малорисковом инструменте. Эти деньги не идут на биржу. Второй шаг — цели до двух-трёх лет финансирую облигациями с погашением в нужный срок. Третий шаг — деньги на пять — десять лет направляю в акции или фонды акций. Четвёртый шаг — если не хочу разбирать отчёты, выбираю два фонда: один на акции, другой на облигации. Соотношение 60/40 или 70/30 зависит от срока и готовности переносить просадки.
Перед покупкой я считаю все расходы: комиссию посредника, плату за обслуживание, налоги и комиссию фонда. Небольшая ежегодная плата при длительном сроке заметно влияет на итоговый результат. Поэтому сравниваю не только заявленную доходность, но и расходы, ликвидность, срок погашения и сложность инструмента.
Лестница облигаций помогает не зависеть от одной ставки. Я собираю несколько выпусков с погашением через один, два, три и четыре года. Когда первый выпуск гасится, я покупаю новый четырёхлетний. Такая схема распределяет сроки и создаёт регулярный приток денег без необходимости продавать бумаги в просадку. Это простой механизм для тех, кто не хочет угадывать пик ставки.
Начать можно с небольшой суммы: часть направить в короткие государственные облигации, а часть — в фонд акций. Так вы увидите, как приходят купоны и как меняется цена пая. Дальше решайте по цифрам счёта, а не по новостям. Я вывел для себя простое правило: облигации отвечают за устойчивость, акции — за рост, фонды — за диверсификацию. Что лучше по доходности, покажут только ваш горизонт и готовность переносить колебания.